1. Венчурный бизнес и его развитие в России — страница 7

  • Просмотров 6030
  • Скачиваний 59
  • Размер файла 217
    Кб

предпринимательской деятельности в области малого и среднего бизнеса. Ожидается, что реализация данных мер позволит привлекать начиная с 2004 г. ежегодно до 1 млрд. руб. частных капиталовложений во вновь создающиеся венчурные фонды. Повлияет ли общемировой спад на рынке рискового капитала на создание индустрии венчурного бизнеса в России? Однозначно ответить сегодня на данный вопрос трудно. Если этот кризис завершится уже в

ближайшие годы, успешная реализация намеченной Концепции будет способствовать формированию частного венчурного капитала российского происхождения, без которого трудно рассчитывать на развитие в стране малого инновационного бизнеса. Если же спад затянется на более длительный период, то сформированная при содействии государства инфраструктура может быть, на наш взгляд, использована для привлечения накопленного в

последние годы за рубежом большого резерва венчурного капитала, который ищет сегодня новые сферы приложения за пределами своих стран. Однако государство в таком случае будет вынуждено находить дополнительные способы поддержания ликвидности рынка (например, за счет выделения дополнительных финансовых ресурсов из бюджета или путем предоставления инвестиционных налоговых кредитов крупным индустриальным инвесторам). 1.1.

Место венчурного финансирования в проектном финансировании * Традиционно принято различать четыре способа проектного финансирования: 1. Долговое финансирование (в т.ч. лизинговое) 2. Инвестиции в акционерный капитал 3. Финансирование за счет собственных средств компании 4. Финансирование из государственных источников * Не останавливаясь на вопросе о том, насколько деление на способы проектного финансирования является удачным,

определим место венчурного финансировании я среди указанных четырех способов. В первую очередь это инвестиции в акционерный капитал. * Венчурное финансирование в тех или иных пропорциях может включать в себя долговое финансирование, а также финансирование в форме лизинга и частично финансирование из государственных источников. Тем не менее основной упор делается на инвестиции в акционерный капитал и определенное участие в

реализации проекта. * Акционерные инвестиции как известно могут быть двух типов: биржевые (или портфельные) и внебиржевые ( или прямые). * Биржевым (портфельным) финансированием путем инвестиций в акционерный капитал занимаются различные инвестиционные фонды, например Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) и недавно появившиеся Общие фонды банковского управления (ОФБУ), которые осуществляют портфельные инвестиции в акции