Анализ, способы определения ставки дисконтирования

  • Просмотров 5881
  • Скачиваний 52
  • Размер файла 82
    Кб

СОДЕРЖАНИЕ 1. Анализ, способы определения ставки дисконтирования 2 1. Сущность дисконтирования 2 2. Способы определения ставки дисконтирования 3 3. Способы определения безрисковой ставки 13 2. Задание к расчетно - графической части курсовой работы 19 Список использованной литературы 29 1. Анализ, способы определения ставки дисконтирования 1.1. Сущность дисконтирования Дисконтирование - это определение стоимости денежных потоков,

относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент). Ставка дисконтирования отражает стоимость денег с учетом временного фактора и рисков. Время - это критический фактор для ожидаемых выгод и издержек любого проекта, описываемого в бизнес-плане, потому что деньги, полученные в настоящий момент, более предпочтительны, чем деньги, которые будут получены в будущем: "нынешние" деньги могут приносить процент

или доход, будучи сбереженными или вложенными. Помимо изменения ценности денег, время важно для продолжительности проекта. Чтобы установить временные границы проекта, необходимо в его начале назначить срок его окончания, определяемый как ожидаемое число лет (месяцев или дней), в течение которых проект будет технически допустимым (например, ограничено сроком полезного использования применяемого оборудования) и будет

приносить доход. Важность правильных временных границ и влияние на допустимость проекта становится очевидной, когда концепция ценности денег с учетом будущих доходов включается в выгоды и издержки проекта в бизнес-плане. Сокращение или удлинение продолжительности проекта устанавливает интервал времени, в котором будут поступать доходы и начисляться издержки. Таким образом, продолжительность проекта должна быть

реалистичной оценкой его существования, независимо от того, насколько такой период времени делает проект привлекательным или непривлекательным. Ценность денег во времени (с учетом будущих доходов) непосредственно включается в анализ проекта путем применения дисконтированного потока финансовых средств - ДПФ (иначе - дисконтированного потока наличности, денежных средств - Cashflow - Кэш-фло). Данный вид анализа показывает потоки