Методы оценки и анализа рисков — страница 10

  • Просмотров 26415
  • Скачиваний 2534
  • Размер файла 93
    Кб

оценить этот уровень, нужно расположить все показатели по порядку убывания значимости так, чтобы выполнялось правило (20) Возьмем пример. Промышленное предприятие, прошедшее приватизацию и не приспособившееся к новым условиям хозяйствования, убыточно и нерентабельно. Однако оно располагает изрядным количеством неликвидного, морально устаревшего оборудования, а также производственными помещениями. Доля этого имущества в

активах компании высока, что свидетельствует о высоком уровне ее финансовой автономии. Но эта пресловутая автономия, измеренная по балансу, мало дает с точки зрения оценки риска банкротства, так как собственное имущество предприятия, в силу его неликвидности, не может выступить средством погашения текущей задолженности, а также выступать средством залога при кредитовании. Следовательно, финансовый показатель автономии

должен занимать в выбранной системе показателей, применительно к указанному предприятию, одно из последних мест. Если система показателей проранжирована в порядке убывания их значимости, то значимость i-го показателя ri следует определять по правилу Фишберна [35]: (21) Например, для системы с N=3 показателями r1 = 3/6, r2 = 2/6, r3 = 1/6, и сумма уровней значимости равна единице. Правило Фишберна отражает тот факт, что об уровне значимости

показателей неизвестно ничего кроме (20). Тогда оценка (21) отвечает максимуму энтропии наличной информационной неопределенности об объекте исследования. Если же все показатели обладают равной значимостью, тогда ri = 1/N. (22) Будем распознавать уровень показателя на качественном уровне, словесно. Для этого составим таблицу следующего вида: Таблица 3 - Распознавание уровня показателей Наименование показателя Уровень показателя

очень низкий Низкий средний высокий очень высокий Х1 l11 l12 l13 l14 l15 … … … … … … Хi li1 li2 li3 li4 li5 … … … … … … ХN lN1 lN2 lN3 lN4 lN5 В таблице 1 lij равно 1, если эксперт именно таким образом распознал текущий уровень показателя, и 0 во всех остальных случаях. Эксперт может разработать самостоятельную классификацию уровней показателей. Таблица 4 - Классификатор уровней финансовых показателей Наименование показателя Критерий разбиения по

уровням: очень низкий Низкий средний высокий очень высокий Х1 x1<0.15 0.15< x1<0.25 0.25<x1<0.45 0.45<x1<0.65 0.65< x1 Х2 х2<0 0<x2<0.09 0.09<x2<0.3 0.3<x2<0.45 0.45<x2 Х3 х3<0.55 0.55< x3<0.75 0.75<x3<0.95 0.95< x3<1.4 1.4<x3 Х4 х3<0.025 0.025< x4<0.09 0.09<x4<0.3 0.3< x4<0.55 0.55<x4 Х5 х5<0.1 0.1< x5<0.2 0.2<x5<0.35 0.35< x5<0.65 0.65<x5 Х6 х6<0 0 < x6<0.01 0.01 < x6<0.08 0.08 < x6<0.3 0.3<x6 Здесь Х1 – Х6 – показатели, предложенные выше. Правильное заполнение таблицы 3 дает, что сумма всех