Методы оценки и анализа рисков — страница 11

столбцов и строк таблицы равна N. Таблица 3 представляет собой нечто вроде финансовой карты предприятия, на которой отмечены как успехи финансовой политики предприятия, так и его слабые звенья. Теперь выполним формальные арифметические действия по построению комплексного финансового показателя, выполнив двойную свертку данных таблицы 3: , (23) где (24) lij определяется по таблице 1, а ri – по формуле (21) или (22). В ходе свертки

используются две системы весовых коэффициентов – значимости показателей и опорные веса (24) для сведения нескольких отдельных показателей в один. В таблице 5 приведен классификатор уровня комплексного показателя V&M, настроенный на систему весов (24): Методика, рассматриваемая в статье Вишнякова Я.Д., Колосова А.В. и Шемякина В.Л. «Оценка и анализ финансовых рисков предприятия в условиях враждебной окружающей среды бизнеса»,

предлагает оценивать риск банкротства следующим образом. Таблица 5 - Заключение о финансовом состоянии предприятия Интервал значений V&M Заключение о финансовом состоянии 0 - 0.2 Предельный риск банкротства 0.2 - 0.4 Степень риска банкротства высокая 0.4 – 0.6 Степень риска банкротства средняя 0.6 - 0.8 Низкая степень риска банкротства 0.8 – 1 Риск банкротства незначителен Авторами статьи предлагается использовать модифицированную с

учетом воздействий окружающей среды и рыночных механизмов Z-модель, имеющую следующий вид [2]: R=А1хХ1+А2хХ2+А3хХ3+А4хХ4+А5хХ5+А6хХ6>0, (25) где R — рейтинговое число; Х1 — коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами (отношение собственных оборотных активов к общей сумме активов); Х2 — коэффициент текущей ликвидности; Х3 — рентабельность собственного капитала; Х4 — коэффициент капитализации предприятия (отношение

рыночной стоимости собственного капитала к балансовой стоимости заемных средств); Х5 — показатель общей платежеспособности, определяемый как отношение рыночной стоимости активов ко всем обязательствам предприятия; Х6 — коэффициент менеджмента, определяемый как отношение выручки от реализации к величине текущих обязательств предприятия; А1, А2, А3, А4, А5, А6 — индексы значимости каждого фактора модели. Коэффициенты являются

показателями хозяйственной деятельности предприятия и степени его финансовой устойчивости. Они численно выражают риск неблагоприятного развития финансовой ситуации на предприятии. Рейтинговое число R представляет собой численное выражение реакции предприятия на воздействие окружающей среды. Получившаяся величина R позволяет оценивать степень финансового риска данного предприятия при работе в условиях априорно